4月初以来，供增钢铁矿石、需减焦煤、冲高焦炭联动上涨 ，回落表现较强，供增钢涨幅也有所扩大。需减原料上涨导致钢厂成本增加，冲高钢价上涨预期也随之增强 ，回落但目前来看，供增钢终端消费疲软，需减钢价并不具备上涨条件。冲高

　　钢厂新增产线投产

　　根据我的回落钢铁网调研，5月16座高炉计划复产，供增钢涉及产能约6.61万吨／天；4座高炉计划检修，需减涉及产能约1.73万吨／天。冲高近期，由于铁矿石和焦炭价格大涨，铁水成本增加  ，废钢性价比有所提升。综合来看 ，预计5月钢厂高炉日均铁水产量增至232万吨。截至4月26日，87家独立电弧炉钢厂产能利用率为50.49%，周度环比增加1.42个百分点
。我的钢铁网调研数据显示，5月小样本螺纹钢周均产量预计环比上升18万吨至234万吨 ，环比增幅明显扩大。同时，五一节后部分钢厂新增产线投产 ，预计热卷供应将保持高位。

　　热卷出口受到影响

　　房地产市场方面，今年一季度，房地产销售面积、新开工面积和施工面积同比大幅下降 ，目前“金三银四”传统消费旺季已过，预计5月消费环比数据将进一步下滑 。汽车市场方面，一季度汽车产销分别完成660.6万辆以及672万辆
，同比增长6.4%以及10.6%。家电市场方面
，我国造船完工量和白色家电产销保持增长，板材国内消费较好 。

　　热卷方面，库存处于高位，截至5月3日，热卷总库存为419.5万吨，同比增加17.2%，处于历史季节性次高水平
，而且随着供应的增加，出口将受到影响 ，预计后期热卷库存降幅有望收窄 。螺纹钢方面，库存处于低位，截至5月3日，螺纹钢总库存为914.5万吨，同比下降7.2%，处于近5年来季节性最低水平 。

　　成本支撑仍强

　　焦炭市场经过8轮累计下跌后 ，随着钢厂高炉逐渐复产 ，原料消费增加 ，焦炭市场开始企稳上涨，目前已累计上涨4轮。青岛港Pb粉价格自4月初已上涨16%，而上海地区螺纹钢由3410元／吨上涨至3640元／吨，涨幅仅为6.7%。上海地区热轧卷板价格由3730元／吨上涨至3860元／吨，涨幅仅为3.5% 。原材料价格涨幅高于成材涨幅 ，螺纹钢高炉成本由3346元／吨增加至3668元／吨 ，涨幅9.6%；螺纹钢高炉即期利润由64元／吨下降至亏损28元／吨。热卷高炉成本由3446元／吨增加至3768元／吨  ，涨幅也为9.6%；热卷高炉即期利润由284元／吨降至82元／吨 。根据上海钢联调研数据，5月高炉仍以复产为主，原料消费增加 ，对钢材的成本支撑将加强 。

　　综合来看，一方面 ，5月高炉复产产能高于检修产能 ，高炉铁水继续增加 ，叠加部分钢厂新增产线投产，钢材供给将增加；另一方面 ，5月为建材市场消费淡季，房地产市场难以带来提振 。综合来看，后期钢价或呈冲高回落走势
 ，关注粗钢产量调控政策和高炉铁水复产节奏。（单位：中州期货）

（文章来源
：期货日报）